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致富信息:投资新方向保单贴现来了

2018年开年之初,保险业就传来了对保民利好的好消息,1月8日保监会网站下发了对《人身险保单贴现业务试点管理办法(征求意见稿)》公开征求意见。

 

保单贴现到底是个啥东东呢?简单的讲,就是客户买了份保险,但由于急需用钱、后悔不想要了等原因,可以把保单卖给第三方(专业机构),拿回比退保时获得的现金价值更多的钱。

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现在中国还没有成型的保单贴现业务,消费者持有保单的“变现”方式,主要有两种:一是退保获得保单当年的现金价值,二是持有寿险保单至保险到期日。保单贴现则提供了第三种选择,可以实现四方共赢:1、保单持有人可以获得高于保单现金价值的资金。2、保单贴现公司获得中介费。3、保险公司避免了投保人的退保。4、投资人获得较高的收益。

 

看到第4点了吗?投资人可以获利哦!正因为保单贴现是个大买卖,所以人寿保单贴现基金出现了,这是一类具有高收益,不受传统金融市场风险束缚,旱涝保收的投资产品。盖茨基金会和巴菲特投资公司都热衷配置保单贴现类基金产品,下面择优小编就给大家详细介绍一下!

 

保单贴现交易是一种对人寿保单的清算交易,交易标的是人寿保单的所有权以及收益权贴现换取现金。举例来说,就是一个美国的人寿保单持有人(65岁以上)将自己的保单以一个低于身故赔偿金额、但高于退保金额的价格卖给第三方投资机构。

 

这项投资的主要标的其实就是被保险人的寿命,当受保人死亡时,第三方保单贴现机构收到保险公司身故理赔金,实现超额收益。当受保人实际寿命高于于经过测算的受保人寿命时,保单价值被低估,第三方保单贴现机构则可选择通过保单买卖来获得获利的机会。

 

保单贴现背景及市场环境

 

保单贴现最早出现于20世纪80年代的美国,当时爱滋病在欧美国家爆发,很多美国人遭受爱滋病的威胁。当时的医疗技术和社会福利不及现时这么发达,很多病人在饱受折磨的同时,更耗费了毕生积蓄在医疗费上。而且当时社会对爱滋病了解不多,存在严重歧视,导致了患者面临失业、生活及长期治疗所带来的巨大压力。当时美国的寿险保单基本是终身供款,一旦中途断供,前面的供款会付之流水,因此,保单贴现在这种环境下应运而生。

 

美国、英国、德国等发达的保险市场存在保单二级市场即保单贴现市场。当保单持有人面临资金流动性需求时,可按照保单的市场价值,将保单受益权在二级市场上进行交易,转让给其他投资者。随着医疗的进步,部分重症和绝症患者的生命预期得以延长,美国保单贴现的业务便向其他适于贴现的寿险业务拓展,保单贴现机构经营者开始向老年人群和急需资金的寿险保单持有人购买保单,于是保单贴现渐渐成为一种新型养老金支取方式和理财工具。

 

保单贴现公司作为中间人,促成保单贴现人与投资机构交易(保单贴现基金),以类似基金的方式,支付受益凭证给投资机构,将保单所有权转移给该投资机构。由于保单贴现业务风险极小,保障理赔金额确定,投资回报的波动性较低,潜在的高投资回报等原因,2008年国际机构开始进入二级和三级市场。

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市场中有很多顶级基金管理公司也在关注并参与投资保单贴现市场。比如盖茨基金会,巴菲特的Berkshire Hathaway基金,其中保单贴现投资在他们基金的另类项目投资中占比70%以上。

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与其它资产类别相比,保单贴现收益具有绝对优势。

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保单贴现受保单持有人寿命的终结和保单保额来决定,其价值受到全球市场波动(包括国际经济趋势、政治动态以及利率变化)的影响很小。而且与股票市场、基金市场、大众商品以及房产市场的相关性很低。

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Carlisle美国人寿保单贴现基金

 

了解完保单贴现业务及保单贴现市场,我们来介绍由卡莱尔管理公司管理的,保单贴现基金中管理规模最大,管理经验最丰富,历史回报最好的Carlisle美国人寿保单贴现基金。

 

根据市场数据,Carlisle管理规模30亿美金,击败安联、富兰克林基金,占据整个保单贴现市场48%的管理规模;保单二级市场兴起自2008年,卡莱尔公司从业2009年至今,9年保单贴现资管经验;历史回报丰厚,从2011年至今没有月度亏损;平均年化回报22.08%;平均持有12个月回报22.29%。

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保单贴现产品是不是很有投资价值!目前来看,保监会既然下发了《人身险保单贴现业务试点管理办法(征求意见稿)》,那下一步就是要成立这类第三方贴现公司了,相应的保单贴现交易也会孕育而生,机构投资者和个人投资人参与保单贴现交易也是早晚的事。

 

作为一种金融创新的投资工具在西方各国风靡一时,一般的境外投资保单贴现是必投项目。从国外的情况来看,保单贴现有以下特征:

1、稳稳的高收益率:一般情况,保单贴现商品的投资报酬仍可高达8%以上,因此“高收益”成为保单贴现商品的首要特点。

2、不受经济上下波动的影响:因保单贴现产品主要是依被保险人实际生存期间长短来决定投资人报率,被保险人实际生存期间越短,投资人报酬率相对越高,故报酬率高低与经济景气与否无太大关联。

3、违约风险低:基于人寿保险保单“一定会到期”的特性,保单贴现未来的现金流入是可预期的。因此,保单贴现商品与其他金融商品相比,其违约风险相对较低。

4、享有税负优待:从国外发展保单贴现业务的税收政策来看,保单贴现业务的收益通常不征收个人所得税。


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